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¿El círculo virtuoso o vicioso de la inteligencia artificial?

Pau Ripoll Palmes

25 Jan 2026 — 5 min read

30 de noviembre de 2022

Siempre recordaré el día en que apareció ChatGPT. Estaba en la oficina y, por curiosidad, me pregunté de qué era capaz esta tecnología. Tras pedir a esta inteligencia artificial (IA) que me proporcionara el lenguaje de programación necesario para desarrollar un algoritmo predictivo y que me explicara cada línea de código, pude ver las posibilidades de esta revolución.

¿Cómo era posible que esta tecnología respondiera de una manera tan precisa? ¿Cuál sería el impacto de esta tecnología en nuestras vidas? ¿Cuál sería el límite de las expectativas que esta solución parecía ofrecer?

Tras más de tres años, me pregunto si las expectativas sobredimensionadas sobre esta tecnología nos están llevando hacia la burbuja de la IA.

5.000.000.000.000 de dólares

Hace unos meses, la empresa Nvidia superó los cinco trillones de dólares (5.000.000.000.000 USD) de capitalización bursátil, el equivalente al producto interior bruto (PIB), la riqueza producida por un país en un año, de Alemania (1).

Esta empresa, que ha pasado de producir los chips necesarios para jugar a videojuegos a fabricar los chips necesarios para utilizar la IA, podría calificarse como el tercer país en generación de PIB, solo por detrás de Estados Unidos y China (1).

Estas cifras estratosféricas nos confrontan con la realidad de que las expectativas generadas por los inversores no son racionales.

Hasta ahora, los inversores creían que las inversiones circulares entre tres empresas —Nvidia (la compañía con el monopolio de la fabricación de chips para la IA), Oracle (la empresa que construía gran parte de los centros de datos para entrenar estos algoritmos) y OpenAI (la empresa que ha desarrollado la tecnología)— eran sinónimo de un círculo virtuoso de crecimiento con unas expectativas de beneficios sin precedentes.

El pasado mes de octubre, Bloomberg publicó un artículo en el que una imagen ilustraba el orden de magnitud (2). Esta circularidad entre estas tres empresas se basa en el hecho de que, por ejemplo, Nvidia ha invertido 100.000 millones de dólares (100.000.000.000 USD) en OpenAI; esta ha cerrado un contrato valorado en 300.000 millones de dólares (300.000.000.000 USD) con Oracle; y esta última ha comprado chips a Nvidia por valor de miles de millones de dólares. El círculo virtuoso perfecto de la inversión circular.

How Nvidia and OpenAI fuel de AI money machine

Sin embargo, la pregunta que muchos inversores se hacen hoy en día es si, en realidad, no estamos ante un círculo vicioso que podría hacer estallar la burbuja de la IA.

Se dice que una imagen vale más que mil palabras. Desde la aparición de ChatGPT, el 30 de noviembre de 2022, Nvidia (3) y Oracle (4) han registrado un crecimiento bursátil exponencial.

Actualmente, la deuda de Oracle, necesaria para invertir miles de millones de dólares en la construcción de centros de datos, ya se considera como no reembolsable (5).

El economista Jean Pisani-Ferry señala que la diferencia entre esta futura burbuja de la IA y la burbuja de Internet de principios de los años 2000 es que, en la actualidad, estas inversiones están concentradas entre los llamados “siete magníficos” (Alphabet —Google—, Amazon, Apple, Meta —Facebook—, Microsoft, Nvidia y Tesla) (6).

La realidad de que es necesario reajustar las expectativas sobre esta tecnología gana cada vez más fuerza.

Sundar Pichai, CEO de Google, afirmó a la BBC que existe una “irracionalidad” en el actual contexto de inversión en IA (7).

Ilya Sutskever, cofundador de OpenAI, declaró el pasado mes de agosto que “en Silicon Valley hay más empresas que ideas” (7).

Sam Altman, CEO de OpenAI, afirmó también el pasado verano que “alguien perderá una cantidad enorme de dinero” y añadió que el gran interrogante es que “no sabemos quién” (7).

¿La irracionalidad o la razón?

En noviembre de 2022, quizás me dije a mí mismo que las expectativas para esta tecnología eran ilimitadas.

Seguramente algunos inversores, a día de hoy, siguen convencidos de que las posibilidades de la IA no tienen límite.

Solo queda saber el momento en que este “círculo virtuoso” colapsará por su propio peso y la irracionalidad del mercado dará paso a la razón.

(1) Intel·ligència artificial, aroma de bombolla